期权盈亏计算器
仅凭手动输入即可估算一笔上市期权头寸的到期盈亏。先选择买入认购、买入认沽、卖出认购或卖出认沽，再输入行权价、权利金、合约数量、乘数、费用以及到期时的标的价格，即可查看内在价值、税前盈亏、税后盈亏、盈亏平衡点、实值/平值/虚值状态和风险指标。
如何计算期权盈亏
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1
选择头寸类型
选择头寸是买入还是卖出认购或认沽期权。认购期权在行权价之上产生内在价值，认沽期权在行权价之下产生内在价值。
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2
输入合约要素
填入合约数量、行权价、每股权利金和合约乘数。多数美国上市股票期权采用 100 股乘数，但部分合约有所不同。
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3
设定到期价格
输入你想测试的到期标的价格以及任何佣金或费用。本工具只做盈亏计算，不获取实时行情。
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4
查看风险摘要
比较内在价值、扣费前的税前盈亏、扣费后的税后盈亏、盈亏平衡点以及最大盈利或亏损指标。由于期权仍有时间价值，到期前的实际平仓结果可能不同。
到期盈亏公式
Cboe 将上市期权定义为带有认沽或认购、行权价和到期日的合约。Investor.gov 说明认购期权提供以行权价买入的敞口，认沽期权提供以行权价卖出的敞口，并且期权可以处于实值、平值或虚值状态。本计算器遵循这一上市期权盈亏框架，只使用你手动输入的价格。
到期时按单股计算的盈亏如下：
| 头寸 | 每股税前盈亏 | 税前盈亏平衡点 | 最大盈利 | 最大亏损 |
|---|---|---|---|---|
| 买入认购 | max(S - K, 0) - premium |
K + premium |
无限 | 支付的权利金 |
| 买入认沽 | max(K - S, 0) - premium |
K - premium |
行权价减权利金 | 支付的权利金 |
| 卖出认购 | premium - max(S - K, 0) |
K + premium |
收取的权利金 | 无限 |
| 卖出认沽 | premium - max(K - S, 0) |
K - premium |
收取的权利金 | 行权价减权利金 |
其中 S 是到期时的标的价格，K 是行权价。本工具将单股结果乘以 contracts * multiplier，再从盈亏中扣除佣金和费用。
计算示例
假设你买入 1 张认购合约，行权价 ¥100，支付 ¥4 权利金，采用 100 股乘数，并将到期价格设为 ¥108。内在价值为 max(108 - 100, 0) * 100 = ¥800。支付的权利金为 4 * 100 = ¥400。税前盈亏为 800 - 400 = ¥400。若费用为 ¥0，则税后盈亏同样为 ¥400，盈亏平衡点为 ¥104。
对于同一情形下的认购卖方，盈亏正好相反：收取的权利金 ¥400 减去内在价值 ¥800，即扣费前 ¥400 的税前亏损。
重要限制
- 这是到期盈亏计算，而非定价模型。它不估算隐含波动率、Theta、Delta、提前行权风险、买卖价差或保证金。
- 由于期权仍可能带有时间价值，到期前的当前市场价值可能与内在价值不同。
- 卖出（做空）期权头寸可能涉及简单盈亏图无法体现的行权指派和保证金要求。
- 权利金按每股输入，费用则按整个头寸的总额输入。
常见问题
不使用。所有价格均为手动输入。本计算器不请求行情、不连接券商、也不推荐交易。
上市股票期权合约通常代表 100 股，因此默认乘数为 100。部分经调整或非股票合约使用不同乘数，所以该输入项可以修改。
费用被视为整个头寸的一个总额，在计算完期权盈亏和权利金之后从盈利或亏损中扣除。
此结果是到期盈亏。到期前，期权价格可能包含时间价值、波动率预期、买卖价差以及行权指派或行权方面的考量。
不会。计算依据页面中输入的数值运行，不会上传头寸数据，也不会获取市场数据。
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