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退休金计算器

步 1 / 4 名义余额
下一步

退休规划是一个分两幕的问题：先在停止工作之前积累一笔足够大的资金，再以足够慢的速度提取，避免资金提前耗尽。该计算器同时对两个阶段进行建模，积累阶段（缴费＋投资增长）和提取阶段（取款＋剩余收益＋通货膨胀）。您设定目标年龄、以当前购买力计算的年支出、预期收益率和取款策略，计算器便会给出余额归零的年份（或确认在您有生之年都不会归零）。

如何预测退休资金

  1. 1

    输入当前年龄和退休年龄

    出于稳妥考虑，大多数测算都计算到95岁。中国的预期寿命男性约为75岁、女性约为80岁；如果只规划到中位数，那么资金提前耗尽的概率是50%。

  2. 2

    添加储蓄和缴费

    所有养老资金账户（企业年金、个人养老金、基金、股票账户等）的当前余额、年度缴费额以及单位缴纳部分。缴费总额应包含单位缴纳的部分。

  3. 3

    设置收益率和通胀率

    股票的长期收益率（实际约为7%）、通胀率（中国人民银行的目标通常在3%左右）。该计算器以实际购买力计价，图表显示的是购买力，而非名义金额。

  4. 4

    输入退休后支出

    以当前购买力计算的年度支出。大多数人退休后会花掉退休前收入的70%至85%，即所谓的“替代率”。

  5. 5

    添加养老金

    退休年龄时预期的每月基本养老金，或根据缴费历史采用默认值。退休年龄会影响金额：工作并缴费的年限越长，领取的养老金通常越高。

4%规则及其有效性

本根（Bengen）4%规则（1994年提出，已多次修订）指出：退休人员若每年提取初始余额的4%（按通胀调整），在95%以上的历史情景中都能顺利度过30年的退休生活。该计算器将其作为默认的取款策略。

最新研究（Kitces、Morningstar，2022，2024年）表明，鉴于股票估值偏高、债券收益率偏低，针对30年的期限，3.3%至3.7%更为稳妥；对于更长的退休规划（如FIRE策略或50岁退休）或保守型资产配置，则应降至3%。

替代率：您实际花掉的钱

退休前收入 ≠ 退休后支出。退休后有两项会减少：从工资中扣缴的社保（个人缴纳的部分不再扣缴）和储蓄缴款（此时您是在花掉积蓄，而不是继续积累）。另有一些会上升：医疗与照护（数额不小，见下文）以及休闲娱乐。

退休前收入 典型的退休支出 替代率
10万元 8万元 80%
20万元 15万元 75%
40万元 28万元 70%
80万元以上 48万元 60%（或更低）

高收入者的替代率较低，因为他们的收入从一开始就有更大比例用于储蓄和缴税。

收益顺序风险

在退休第1年就遭遇熊市的退休人员，处境远比在第20年遭遇熊市的人艰难，即便两者30年的平均收益率完全相同。在市场暴跌时为支付生活开支而卖出资产，会把亏损“锁定”下来。该计算器通过运行包含500条收益序列的蒙特卡洛模拟，并在显示中位数的同时给出第5百分位的资金耗尽年龄，来揭示这一风险。

医疗与照护是最大的不确定因素

基本医疗保险能覆盖大部分费用，但并非全部：高端病房差额、长期护理、护工、牙科、眼镜和助听器往往需要自费。在漫长的退休期内，这些未被覆盖的医疗与照护支出可能累计达到数十万元。请在预算中单列一项医疗与照护开支，这正是大多数退休人员最容易低估的支出。

图表展示的内容

  • 积累阶段（现在 → 退休年龄）： 实际余额因缴费和复利而增长。
  • 提取阶段（退休年龄 → 资金耗尽或95岁）： 当取款超过收益时，实际余额下降。
  • 养老金虚线： 经通胀调整后的年度待遇，可抵消部分取款。
  • 垂直标记： 余额降至0元的年份（若资金充足，则不会出现）。

常见问题

以股票为主的投资组合，实际收益率为5%至7%（MSCI世界指数和标普500指数的长期实际收益率约为7%）；60/40资产配置降至4%至5%；保守型退休组合则为3%。仅使用名义收益率（10%以上）而不考虑通胀，会高估您未来的购买力。

退休年龄会影响养老金金额：工作并缴费的年限越长，领取的养老金通常越高。对于大多数身体健康的人来说，如果寿命较长，延迟退休更为划算。该计算器设有切换功能，可比较不同的退休年龄。

是的。如果您分别输入享受税收优惠的账户（如个人养老金账户）余额与普通投资账户余额，计算器会区别处理：个人养老金在领取时按规定计税，普通账户的收益按现行规定纳税。该计算器会依据现行税率估算取款所对应的税额。

4%规则采用单一的收益率假设和单一的取款计划，属于确定性模型。蒙特卡洛方法从历史分布中抽取大量随机收益序列，并报告成功概率；它能揭示单一路径模型所掩盖的收益顺序风险。

不会。所有计算都在您的浏览器中完成。

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